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La cultura financiera de las familias españolas sigue basada en la inversión inmobiliaria destinada a la vivienda

La sociedad española hizo frente a la crisis de la COVID-19 con una situación financiera por debajo del umbral de subsistencia, en el que se encuentran 8 de cada 10 hogares en España sin propiedades inmobiliarias y también un número importante de familias que sí las tienen, ya que el 60% de las familias vulnerables son propietarias de algún inmueble y cerca de la mitad de ellas tienen una hipoteca a la que hacer frente.

Éstas son algunas de las principales conclusiones que se desprenden de la segunda parte del estudio elaborado por el Observatorio del Ahorro Familiar de la Fundación Mutualidad Abogacía y Fundación IE de IE University, en el que analizan el grado de vulnerabilidad financiera de los hogares previo a la pandemia teniendo en cuenta la posesión de activos inmobiliarios por parte de las familias.

Según la investigación, la riqueza inmobiliaria de la mitad de las familias que poseen activos inmobiliarios es inferior a los 157.000 euros, y el porcentaje de estos hogares asciende hasta el 81% del total.

El estudio sitúa el umbral de vulnerabilidad o subsistencia financiera de los hogares españoles en casi unos 6.700 euros para los hogares no propietarios o con hipotecas y en aproximadamente unos 4.500 euros para los hogares con propiedades no hipotecadas.

Radiografía de las inversiones inmobiliarias de las familias españolas

El informe desgrana que el 76% de las familias españolas tiene en propiedad su residencia y que, a mayor antigüedad de la propiedad, menor carga hipotecaria. Así, el 32% de los hogares españoles con inversión inmobiliaria tiene pasivos hipotecarios financiando la misma.

La vivienda habitual constituye el 60% de la riqueza inmobiliaria de los hogares en nuestro país, mientras que el restante 40% está conformado por otros activos inmobiliarios (segundas residencias, locales, garajes, fincas, etc.). Un 45% de las familias españolas tiene inversiones en activos inmobiliarios que no constituyen su residencia habitual.

El estudio refleja que la cultura financiera de las familias españolas se basa en la inversión inmobiliaria destinada a la vivienda, lo que no siempre evita que puedan verse abocadas a una situación de fragilidad financiera que les impida afrontar crisis, como la causada por la COVID-19. Por ello, es necesario ahondar en la educación financiera y dar a conocer todos los instrumentos que existen en este aspecto para ayudar a los hogares españoles a gestionar sus ahorros de forma adecuada”.

Blanca Narváez, directora general de Fundación Mutualidad de la Abogacía

“A pesar de que, ciertamente, la propiedad de la vivienda habitual sin carga hipotecaria implica una resiliencia mayor ante imprevistos al aportarnos un hogar físico, tenemos que ser conscientes de que no todo el ahorro debe dedicarse al ladrillo tal y como hacemos en España, donde tenemos invertido el 80% en inmuebles y solo un 20% en activos financieros. Es importante contar con activos que puedan transformarse en liquidez de forma más sencilla y rápida que un inmueble, y diversificar el riesgo a través de diferentes vehículos de inversión. Los activos inmobiliarios son ilíquidos, y, tal y como nos ha enseñado la crisis financiera del 2007, no es cierta la creencia de que su precio siempre sube. En aquel momento, el índice de precios de la vivienda para España publicado por Eurostat estaba en 150 y actualmente está en 128, lo que implica una pérdida de valor del 15%, que en términos deflactados es todavía mayor”.

Laura Núñez, profesora de Finanzas de IE Business School y directora del Observatorio del Ahorro Familiar

Diferencias en el entorno europeo

El estudio analiza la composición del ahorro de los hogares en España con relación a los activos inmobiliarios, y en cinco países clave en la Unión Europea: Alemania, Bélgica, Francia, Italia y Portugal. El ranking europeo de hogares con mayor inversión inmobiliaria lo encabezan España y Portugal, donde alrededor de un 80% de familias tiene algún tipo de riqueza inmobiliaria, seguidos de Bélgica e Italia con un 72% y 71%. A la cola del ranking, y con gran diferencia, se situarían Francia y Alemania, donde, respectivamente, solo el 62% y 50% de los hogares tiene algún tipo de inversión en el sector inmobiliario.

A nivel global, llama la atención la existencia de familias vulnerables en el segmento de propietarios sin cargas hipotecarias, aunque los resultados muestran que los hogares que no son propietarios están expuestos a una mayor vulnerabilidad financiera en todos los países. Así, en Alemania, casi el 80% de los hogares vulnerables no tiene ninguna propiedad inmobiliaria, situación que contrasta con Portugal y España, con un 33% y 37% respectivamente.

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