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Diego Valero: “Una buena parte de los partícipes en planes no es consciente de la comisión que paga”

Diego Valero
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En la segunda parte de su entrevista con ADN del Seguro, Diego Valero, presidente de Novaster, opina sobre las recientes medidas de reducción de comisiones y liquidez a 10 años en los planes de pensiones.
Rafael Sierra
23 de Noviembre de 2017, 08:30CET

El Gobierno ha reducido las comisiones de gestión en los Planes de Pensiones al 1,25% y de depositaria, al 0,20%, ¿creen que esta medida atraerá a las clientes a los planes de pensiones?

Sinceramente, no. Y sobre todo, porque buena parte de los partícipes no son conscientes de qué comisión están pagando (no digo que las gestoras no informen, digo que los partícipes no interiorizan la información), de hecho encuestas han puesto de manifiesto que muchas personas creen que los planes de pensiones no tienen comisiones. Las comisiones tienen que ser proporcionadas al servicio que los partícipes reciben. Que el nivel de comisiones general en España es alto comparado con otros países de nuestro entorno lo dicen los informes de la OCDE y de la propia Comisión Europea, y sin duda tendrán que bajar, pero el Gobierno debería regular muchas otras cosas para que las comisiones bajen por el propio efecto de tamaño de mercado, que eso sería lo adecuado.

También regulará hacer efectiva la liquidez de los planes sin límite de cantidad en 2025, ¿cómo puede afectar esta medida al sistema y que previsiones tienen de que sus clientes vayan a ejercitar esta opción?

Se ha demostrado en el mundo que las ventanas de liquidez son escasamente utilizadas pero que desde la perspectiva cognitiva las personas son sensibles a ellas. Por tanto, su existencia debe valorarse positivamente siempre que no sean una fuente de fuga de ahorro a los 10 años. Yo trabajo fundamentalmente con planes de empleo, en donde la medida no tiene efecto. En los planes individuales no preveo que haya masivas retiradas a los 10 años.

Desde muchos ámbitos se ha criticado la baja rentabilidad que ofrecen la mayor parte de los planes de pensiones ¿Qué opinan de estas críticas?

Que en el largo plazo no son ciertas, en términos brutos, pero si percibidas en términos netos por los gastos aplicados. Los planes de pensiones en España, y en todo el mundo, tienen un problema: son instrumentos de largo plazo gestionados a corto plazo por la presión de los mercados y de la competencia. Habría que trabajar sobre benchmarks de largo plazo y redireccionar la información a los partícipes resaltando el largo plazo, no el corto. Eso llevaría, indefectiblemente, a mejores rentabilidades sostenidas.

La campaña de este año de pensiones y PPA se dirime entre los bajos tipos y la necesidad de asumir más riesgos por parte de los clientes ¿cuáles creen que serán las estrategias ganadoras en la campaña de este año?

Es triste que sigamos hablando de campañas. Debería erradicarse ese concepto, las pensiones no son como el turrón que llega por Navidad. Las pensiones son algo mucho más relevante como para que las tengamos presentes todo el año. Dicho esto, si se invirtiera con criterios de largo plazo, parte del riesgo podría matizarse con inversiones ilíquidas y no se trataría de elegir solo entre más riesgo o menor rentabilidad.

Durante los últimos años, se ha hablado mucho de la famosa carta que informa de la pensión pública futura, ¿confían en que finalmente los españoles puedan disponer de esta información a corto o medio plazo?

Dada la experiencia de estos años no confío en ello, aunque es imprescindible.

En los últimos años, hemos visto en la campaña de pensiones menos ofertas con regalos incluidos y más con porcentajes por fidelidad, ¿qué opina de estos incentivos?

Los incentivos tienen que focalizarse en el mantenimiento del ahorro a largo plazo, en hacer fácil ese ahorro, y sobre todo, en generar nuevo ahorro. Las prácticas competitivas sobre los saldos de los partícipes nos empujan a un escenario de Nash, con incrementos de coste para mantener la situación actual.

Al margen de Planes de Pensiones y PPA, ¿que otros productos aseguradores podrían ayudar a la previsión complementaria?

Todos los que tengan como foco el ahorro a largo plazo, sean aseguradores o no. Lo importante no es el vehículo, sino la finalidad.

¿Qué papel pueden tener en los Planes de Pensiones y el seguro de Vida las nuevas Fintech e Insurtech?

Los sistemas de pensiones requieren de simplicidad para la gran mayoría de personas. Estas nuevas formas de negocio pretenden hacer de la simplicidad su bandera. Si lo logran, tendrán un papel destacado a realizar.